今天，神秘人 l 又和我连麦了，主题是 “市场主力到底是谁”。
这个问题一直困扰着我，我迫不及待地想听 l 分享他的见解。
l 首先从美国道琼斯最有名的 1929 年大崩盘说起。
“大家可以想象一下，1929 年的道琼斯就像是一座巍峨的大厦，看似坚固无比，实则内部已经出现了裂痕。”
l 用生动的比喻开启了话题。
他指出，当时美国经济相当繁荣，基本面完全可以支持美股继续高涨，市盈率也并不高。然而，在牛市 7 年后，道琼斯却突然改变方向。
l 发现，美联储在 1929 年 3 月份开始收紧流动性，随后几个月里有人在大量做空。
当年道琼斯指数的一季度和二季度平均值要高于三季度，这明显说明市场主力在大量出货。
而 10 月 19 日的那一天，不过是个临界点被击穿罢了。
“就好比一辆高速行驶的列车，突然刹车，必然会引起巨大的震动。”
l 继续用比喻来形容道琼斯的大崩盘。当时美国总统胡佛发表谈话，要求美国人民要有信心，声称美国的基本面仍然健康。
但这似乎并没有起到多大作用，救市也不了了之。
之后的发展更加有意思，美国普通人的财富大量缩水，而政府的财力却直线上升。
罗斯福在经济学家凯恩斯的建议下实行新政，将美国的大量资源投入基础设施建设、国内市场重整和武器军工等方面。
最终，美国赢得了二战的胜利，从一个普通国家一跃成为世界上的超级大国。
l 强调，从 1929 年的大崩盘可以看出，像美国这样的国家，股市走熊和政府的财力是负相关的。
“打个比方，如果把股市比作一片海洋，政府的财力就像是一艘巨轮。
当股市走熊时，政府的财力之船可能会更加平稳地航行，甚至可以利用这个时机进行资源的重新分配和战略布局。”
政府越有钱，股市就越走熊；政府越没钱，股市越牛。
我不禁提出疑问：“那日本股市 90 年熊市呢？还有台湾及东南亚的情况又如何？”
l 回答道：
“有一点可以肯定，这些国家和地区熊市后，美国是亢奋的发展，超出了美国历史上的任何时期，仿佛美国有用不完的财力一样。
那么，钱从哪里来呢？我们来看一组数据，在日本股市 90 年熊市之后，美国的对外投资增长了百分之三十，这可不是一个小数字。
这就好比一场财富的大转移，从日本等国家流向了美国。”l 用具体的数字来增强说服力。
接着，l 把话题转向我们国内的股市。
他提到，1993 年股市走熊，到 1996 年，国内经济却大增长。
同样，2001 到 2005 年股市熊，经济却走牛，国内基础设施脱胎换骨。但我们国家股市走牛的年份，往往都是问题丛生的年份。
比如 90 年代初的市场疲软，1996 到 1997 年后的亚洲金融危机，1999 年使馆被炸到 2000 年在国际上奋力搏击的年代。
这次走牛还没两年，国内通货膨胀加上国际经济走软。这些问题后面都要拿很多钱去应付，特别是奥运后的一地鸡毛，打扫起来那是要费一番周折的。
“我们可以把国内股市的发展比作一场马拉松比赛。
在某些阶段，股市可能会出现疲惫和调整，但这并不意味着整个比赛的失败。
相反，这些调整期往往是国家进行经济结构调整和战略布局的好时机。”l 用比喻来形容国内股市的发展。
我陷入了沉思，开始回顾自己对国内股市的观察和理解。
在那些股市走熊的年份，确实能看到国家在经济建设方面的大力投入和积极发展。
而股市走牛的时候，往往伴随着各种外部压力和内部问题。
l 继续说道：
“我们要深入思考市场主力的真正身份。
是那些大型机构投资者吗？还是有其他更强大的力量在背后操纵着市场？
比如，政府的政策导向、大型金融机构的投资决策、国际资本的流动等等。这就像一个复杂的拼图，每一块都有它的作用，只有把它们拼凑在一起，才能看清整个画面。”
我提出自己的看法：“也许市场主力并不是单一的群体，而是由多种力量共同作用形成的。比如，政府的政策导向、大型金融机构的投资决策、国际资本的流动等等。”
l 表示赞同：
“没错，市场主力是一个复杂的概念。它不仅仅包括传统意义上的机构投资者，还涉及到国家政策、宏观经济环境、国际形势等多个方面。
我们需要从更广阔的视角去分析和理解市场主力的行为。就像古人云：‘不谋全局者，不足以谋一域。’我们不能只盯着股市的局部变化，而要从宏观的角度去把握市场的走势。”
l 引经据典，增强了观点的说服力。
我们开始探讨政府在市场中的角色。
政府的政策决策对股市有着重大影响，比如货币政策、财政政策、产业政策等。政府可以通过调整利率、税收、投资等手段来影响经济和股市的走向。
l 举例说：
“当政府实行宽松的货币政策，降低利率，增加货币供应量时，通常会刺激股市上涨。因为资金成本降低，企业融资更容易，投资者也更愿意将资金投入股市。
相反，当政府实行紧缩的货币政策，提高利率，减少货币供应量时，股市往往会受到压力。
比如在 2008 年金融危机的时候，各国政府纷纷采取宽松的货币政策，向市场注入大量资金，这在一定程度上稳定了股市。”
l 用具体的例子来说明政府政策对股市的影响。
我接着说道：
“财政政策也很重要。政府可以通过增加财政支出，加大对基础设施建设、科技创新等领域的投资，来推动经济增长，进而影响股市。
同时，税收政策的调整也会对企业和投资者的行为产生影响。”